Eine fundierte Anlageentscheidung treffen: der Check mit 10 Fragen

Was ist der Check „Zehn vor dem Zahlen“?

Der Check „Zehn vor dem Zahlen“ ist eine Liste von zehn Fragen, die Sie vor jeder Geldanlage schriftlich beantworten. Die Fragen betreffen das Produkt, seine Risiken und Kosten, Ihren Ausstieg, ob es zu Ihnen passt, die Sicherheit Ihres Geldes und Ihre eigene Begründung. Können Sie eine nicht beantworten, sind Sie noch nicht so weit und wissen, was Sie herausfinden müssen.

Die Fragen 7 und 8 sind K.-o.-Fragen: Ist eine der beiden Antworten unklar, zahlen Sie nichts. Eine Lücke an anderer Stelle heißt „noch nicht“: Finden Sie die Antwort und kommen Sie dann zurück.

Woran erkennen Sie, was Sie tatsächlich kaufen?

Sie wissen, was Sie kaufen, wenn Sie es in eigenen Worten erklären können: was Ihnen gehören würde und wie es Geld verdienen soll. Aktien bringen Geld über Dividenden und Kursänderungen, Anleihen über Zinsen und Fonds über das, was sie halten. Kommt das Geld aus etwas, das Sie weder sehen noch prüfen können, betrachten Sie das als Warnsignal.

Beantworten Sie Frage 1 so, als würden Sie es einem Freund erklären: „ein Fonds, der Aktien von Hunderten großer Unternehmen hält“ ist eine Antwort, „eine clevere Wachstumsstrategie“ ist keine.

An Frage 2 scheitern viele Betrugsmaschen. Jede echte Geldanlage verdient an etwas, das Sie benennen können: Zinsen, Dividenden, Mieteinnahmen oder eine Kursänderung. Eine versprochene feste Rendite ohne klare Quelle oder eine, die davon abhängt, dass neue Anleger hinzukommen, trägt die typischen Züge eines Betrugs, wie unsere Lektion zu den Warnsignalen für Anlagebetrug erklärt.

Was kann bei einer Geldanlage schiefgehen?

Bei den meisten Geldanlagen kann es auf eine Handvoll Arten schiefgehen: Kurse können fallen, manchmal tief; Erträge können gekürzt werden; Sie können vielleicht nicht verkaufen, wann Sie wollen; das Unternehmen oder der Emittent kann ausfallen; Wechselkurse können den Wert schmälern; und Gebühren zehren am Rest. Fragen Sie, welche davon zutreffen und wie stark.

• Marktrisiko: Kurse fallen und bleiben vielleicht jahrelang unten.
• Klumpenrisiko: Zu viel hängt an einem Unternehmen, einer Branche, einer Region oder einer Kryptowährung.
• Liquidität: Sie können nicht schnell verkaufen oder nur zu einem schlechten Preis.
• Zahlungsausfall: Ein Schuldner zahlt die Zinsen nicht oder das Geld nicht zurück.
• Pleite oder Betrug des Anbieters: Das Unternehmen, das Ihr Geld verwahrt, geht pleite oder ist nicht, was es vorgibt.
• Währung: Eine Geldanlage in einer anderen Währung verliert beim Rücktausch an Wert.
• Geliehenes Geld: Produkte, die mit Krediten arbeiten, können mehr verlieren, als Sie eingesetzt haben.

Ist es gestreut? Wer nur ein Unternehmen, eine Branche oder eine Kryptowährung besitzt, vervielfacht die Wirkung eines einzelnen Ausfalls. Fonds verteilen Geld auf viele Positionen, aber prüfen Sie, was sie tatsächlich halten: Zwei Fonds mit unterschiedlichen Namen können weitgehend dasselbe besitzen.

Schreiben Sie zu jedem zutreffenden Risiko eine Zeile, was es für Sie in Geld bedeuten würde. So verbinden Sie Frage 3 mit Frage 9.

Was sollten Sie über Kosten und den Ausstieg wissen?

Bevor Sie kaufen, sollten Sie die jährlichen Gesamtkosten als Geldbetrag kennen und den genauen Weg hinaus: wie Sie verkaufen, wie lange das dauert, ob es eine Kündigungsfrist, Mindesthaltedauer oder einen Rücknahmeabschlag gibt und ob Auszahlungen nur auf ein Konto auf Ihren eigenen Namen gehen. Ein Produkt, in das man leicht hinein-, aber schwer herauskommt, verdient besonderes Misstrauen.

Bei den Kosten addieren Sie jede Ebene für den Betrag, den Sie anlegen würden; unsere Lektion Kosten der Geldanlage zeigt das an einem Rechenbeispiel.

Für den Ausstieg lesen Sie die Bedingungen, nicht die Werbebroschüre: Manche Produkte lassen sich an jedem Werktag verkaufen, andere binden das Geld oder verlangen eine Vertragsstrafe bei vorzeitigem Ausstieg. Die Forderung nach neuem Geld, bevor Sie sich Ihr eigenes auszahlen lassen können, ist nie eine normale Ausstiegsregel; so enden viele Betrugsmaschen.

Woran erkennen Sie, ob eine Geldanlage zu Ihnen passt?

Eine Geldanlage passt zu Ihnen, wenn sie einem schriftlich festgehaltenen Ziel dient, Sie das Geld nicht vor dem Ende der vorgesehenen Haltedauer brauchen und Sie zusehen könnten, wie sie um ein Drittel fällt, ohne zu verkaufen oder Ihre Pläne zu ändern. Trifft etwas davon nicht zu, mag das Produkt zu jemand anderem passen, aber für dieses Geld ist es falsch.

Frage 6 führt zurück zu Ihrem Plan. Ist das Ziel eine Anzahlung für eine Wohnung in drei Jahren und soll das Produkt mindestens fünf Jahre gehalten werden, passt es nicht, wie gut es auch klingt. Die Checkliste vor dem Investieren behandelt Ziele und Zeitrahmen.

Frage 9 nutzt einen festen Anteil, ein Drittel, damit Sie sich nicht herausreden können; Rückgänge dieser Größe liegen klar im Rahmen dessen, was aktienbasierte Geldanlagen schon erlebt haben. Stellen Sie es sich in Geld vor: zum Beispiel 9.000 €, aus denen 6.000 € werden. Würde Sie das zum Verkauf zwingen, hilft Ihnen die Lektion zur Risikobereitschaft, ein passendes Maß zu finden.

Wer verwahrt Ihr Geld, und ist der Anbieter geprüft?

Ihr Geld und Ihre Wertpapiere sollten bei einem zugelassenen Unternehmen oder seiner namentlich genannten Verwahrstelle liegen, getrennt vom eigenen Geld des Unternehmens und als Ihr Eigentum erfasst, und das Unternehmen sollte für die angebotene Leistung im offiziellen Register stehen. Würden Sie an eine Privatperson, eine Krypto-Wallet oder ein fremdes Unternehmen zahlen, hören Sie hier auf.

Fragen Sie schriftlich, welches Unternehmen oder welche Verwahrstelle Ihr Geld und Ihre Wertpapiere verwahren wird, wie beides vom eigenen Geld des Unternehmens getrennt wird und ob Sie Ihre Auszüge direkt von diesem Unternehmen oder dieser Verwahrstelle erhalten. Suchen Sie den Anbieter dann selbst im offiziellen Register Ihres Landes, indem Sie die Webadresse der Finanzaufsicht selbst eintippen, und prüfen Sie, ob seine Kontaktdaten mit denen übereinstimmen, die Sie haben.

Das sind K.-o.-Fragen, weil nichts anderes zählt, wenn das Geld am falschen Ort landet. Unsere Lektion dazu, wie Sie einen Finanzanbieter oder Broker prüfen, behandelt das Register, Klon-Firmen und Zahlungsdaten.

Wie lesen Sie ein Anlageangebot oder ein Basisinformationsblatt?

Lesen Sie ein Angebotsdokument in dieser Reihenfolge: wer das Produkt herausgibt, worin es investiert und was es erreichen soll, seine Risikoeinstufung, seine Kosten, wie lange Sie es halten sollen und wie Sie aussteigen, dann die Szenarien und den Abschnitt zu Beschwerden. Behandeln Sie Performance-Szenarien als Illustration, nicht als Versprechen, und tragen Sie jede Antwort direkt in Ihre zehn Fragen ein.

Viele regulierte Geldanlagen haben ein kurzes, standardisiertes Dokument von wenigen Seiten, das so gestaltet ist, dass sich Produkte vergleichen lassen. Längere Dokumente wie ein Verkaufsprospekt oder ein Jahresbericht liefern mehr Einzelheiten: Greifen Sie darauf zurück, wenn eine Antwort fehlt oder unklar ist.

Nicht jede Geldanlage hat ein standardisiertes Dokument, und die Überschriften unterscheiden sich je nach Produkt und Land. Ein Angebot ganz ohne schriftliche Unterlagen, nur mit einer Präsentation, einer Chatnachricht oder einem Video, beantwortet damit schon mehrere Fragen.

Was ist ein Entscheidungstagebuch, und was gehört hinein?

Ein Entscheidungstagebuch ist eine kurze schriftliche Aufzeichnung jeder Anlageentscheidung, angelegt, bevor Sie zahlen: was Sie kaufen, warum, was Sie erwarten, was Sie zum Verkauf bewegen würde und worüber Sie unsicher sind. Es schützt Sie vor dem Rückschaufehler, zeigt Muster in Ihren eigenen Entscheidungen und baut eine Bedenkpause ein, bevor Geld fließt.

• Datum und Entscheidung: was, wie viel und über welchen Anbieter.
• Ihre zehn Antworten: kurze Notizen aus dem Check „Zehn vor dem Zahlen“.
• Warum jetzt: was Sie heute zur Entscheidung gebracht hat. Ist es eine Frist oder ein Tipp, warten Sie.
• Denkfallen: Welche Verzerrung könnte am Werk sein? Die Angst, etwas zu verpassen, der Drang, auf das aufzuspringen, was zuletzt stark gestiegen ist, oder der Widerwille, einen Verlust einzugestehen.
• Was Sie erwarten: wie sich die Geldanlage entwickeln könnte, auch im schlechten Fall, und über welchen Zeitraum.
• Ausstiegsregel: was Sie zum Verkauf bewegen oder davon abhalten würde, weiter nachzukaufen, im Voraus festgelegt.
• Zweifel: was Sie nicht herausfinden konnten und was Ihre Meinung ändern würde.
• Wiedervorlage: wann Sie den Eintrag wieder lesen.

Lassen Sie zwischen dem Eintrag und der Zahlung mindestens einen Tag vergehen. Wenn Sie den Eintrag später lesen, beurteilen Sie, ob Ihre Begründung mit dem damaligen Wissen stichhaltig war, nicht nur, ob der Kurs gestiegen ist: Glück kann eine schlechte Entscheidung eine Zeit lang gut aussehen lassen.

Wie sieht der Check in der Praxis aus?

Hier eine Illustration. Eine fiktive lernende Person sieht eine Anzeige für einen „verwalteten Einkommensfonds“, der gleichmäßige monatliche Zahlungen verspricht. Beim Durchgehen des Checks kann sie einige Fragen beantworten, aber nicht, was der Fonds hält oder wie er Geld verdient, und der Anbieter steht nicht im Register. Zwei K.-o.-Antworten bedeuten: Die Person zahlt nicht, ganz gleich, was die Anzeige verspricht.

Zwei K.-o.-Antworten beenden die Entscheidung schon für sich. Die Registersuche und die Zahlungsdaten sind außerdem nützlich, wenn die Person das Angebot der Finanzaufsicht ihres Landes meldet.

Nur zur Illustration: ein fiktives Angebot und eine fiktive Person.

Wann reicht der Check nicht aus?

Der Check hilft Ihnen, eine Entscheidung zu verstehen; er kann Ihnen nicht sagen, ob eine Möglichkeit zu Ihrer gesamten finanziellen Situation passt. Wenn Sie eine große Summe, Geld für die Altersvorsorge oder Geld anlegen, von dem andere abhängen, oder wenn es um Steuern, Kredite oder ein Unternehmen geht, sprechen Sie mit einem zugelassenen Finanzberater, der Sie persönlich beraten kann.

Auch das Risiko kann der Check nicht beseitigen: Eine Geldanlage kann alle zehn Fragen bestehen und trotzdem fallen. Er stellt sicher, dass Sie, falls sie fällt, wussten, dass das passieren kann, dass Sie es sich leisten konnten und dass Ihr Geld bei einem echten Anbieter lag.

Anlageentscheidungen: häufige Fragen